手中有粮，心中不慌。国内的稀土“战争”，简单归纳，可以说是轰轰烈烈的库存之战。
　　一年来稀土价格飙升，迫使整个产业链都开始囤积库存。上游企业将接近一年的产量统统运进仓库，即使已经堆积到无法再入库的地步都不愿销售；下游则是恐慌性地持续采购原料以规避涨价风险，并希望能够比同行多熬过一天，赢得胜利。
　　只是，这种全行业高库存的运行模式，正在面临越来越大的风险。基于政策预期而狂飙猛进的稀土价格，正面临整合遭遇瓶颈、价格预期逐步改变的考验。而之前全行业囤积的库存，将成为烫手山芋，最终成为随时倾泻而出的“堰塞湖”。值得关注的是，处于中间位置的贸易企业，风险已经逐步爆发。
　　上下游赌库存
　　对于稀土行业上游，也就是供应原料的矿山和冶炼厂来说，今年上半年最好的销售策略就是不销售。因为价格上涨预期实在太过强烈，库存价值每日都在刷新纪录。卖得越晚，赚得越多。
　　“不管是氧化物还是金属，都已经堆满仓库，发货量很少很少。最近新产品入库已经非常困难。”在散发着淡淡化工原料气味的包头某国有大型稀土企业的冶炼厂区里，一位负责人说。旁边就是烘焙车间，一袋袋1000公斤装的碳酸稀土正整齐地码放在角落。
　　这个母公司下属最大的稀土冶炼厂，今年来一直处于高库存的运作状态。该厂年分离能力1.2万吨，而上述负责人对记者透露，目前的产品库存已经达到1万吨左右。也就是说，几乎一整年的产量现在都囤在库房里，没有销售。其中有一部分在两个月前正式以guo jia储备的形式入库。
　　“之前生产了那么多，国储需要的量马上就完成了。”上述人士表示。
　　该厂情况非常具有代表性。从去年开始，因为稀土价格强烈的上涨预期，稀土矿山和冶炼企业的生产动力十足。矿山大量采掘，冶炼企业只要能够采购到稀土精矿，也无不开足马力加快生产。因此屡屡传出工信部下达的生产指令性计划在短时间内就被迅速用完的消息。
　　但高产量并未带来高销售，上述冶炼厂的囤货策略，实际上是全行业的缩影。上游惜售不但引起价格暴涨，供应也不稳定。
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