本帖最后由 raolianjiang 于 2011-5-19 20:45 编辑

LEDzheng fu补贴戛然而止 LED产业恐陷困境
摘要：MOCVD是LED生产外延片的关键设备，由于MOCVD补贴政策将在2011年7月告一段落，这项政策的变动会给国内LED产业带来多大影响？ 关键词： MOCVD 政策
近日，扬州市财政局内部人士向led网记者透露，MOCVD设备补贴2011年7月告一段落，具体时间还在商讨当中。
据led网记者了解，2009年8月扬州市zheng fu出台的关于MOCVD补贴的实施细则发现，在文件的附则中清楚的写着“本办法自发布之日起执行，有效期暂定为二年。”也就是说，截止日期就在2011年7月计划之内。
MOCVD是LED生产外延片的关键设备，这项政策的变动将会给国内LED产业带来多大影响？
从MOCVD设备补贴细则了解，按照扬州市zheng fu当初第一期25亿元补贴基金的数额，以平均每台MOCVD补贴1000万元计算，该笔基金对应的MOCVD台数约为250台，而截至2011年3月，扬州zheng fu对外公开已签订的MOCVD投资协议台数为198，距离目标还有52台。
扬州经济技术开发区管委会副主任张连生曾向led网记者透露，只要是截止日期之前注册落地，即便设备采购计划在这之后，也仍然可以享受到政策优惠。显然，此前扬州zheng fu相关人士的一席话多少透露出一些“言外之意”。
“在招商思维下，地方zheng fu考虑问题的角度当然不一样，扬州方面的表态意味着，2011年会迎来一波新的布局热潮。“半导体研究专家顾文军表示。
近年来，中国LED产业的政策支持多以地方zheng fu的招商引资为主。地方zheng fu通常利用土地优惠政策、税收减免政策、设备补贴等措施引进LED企业，这些政策极大地降低了企业的前期投资成本，凭借大量优惠政策，扬州、芜湖等地成功布局了LED产业链。
“高额的zheng fu补贴，已成为LED行业利润的最大来源，以三安光电、德豪润达等为代表，zheng fu的补贴几乎占据了企业利润的半壁江山，也变相的催生了LED产业的‘虚假繁荣’。”北方一家券商电子电器元件分析师指出。
据2011年一季报显示，三安光电计入当期损益的zheng fu补助就有1.3亿元，占同期公司净利润的78.55%；国星光电计入当期损益的zheng fu补助为124万元，占同期净利润的23.54%，而德豪润达计入当期损益的zheng fu补助则高达1.33亿元，远高于报告期内公司6541.3万元的净利润。
“按照目前的这种投资模式，若政策补贴有所松动，LED产业新的布局必然会发生重大改变。“业内人士分析表示。
再者，近几年来，我国的LED产业投资热情高涨，但是大多数企业规模较小，技术基础薄弱，资金匮乏，普遍游走于产业链的最低端。 LED上市公司2009-2010年年报营收汇总情况
表1 数据来源：led网整理看表1所示，多家上市公司年报凸显了业绩的薄弱，毛利率过半下滑。
一个企业的强大业绩是成长的关键。政策补贴只起到一个润滑作用，不能作为长久依靠的利润来源。面对这次补贴政策嘎然而止，美丽泡沫也将破灭。而利润依赖zheng fu补贴作为后盾的企业，多少都会受到一定的冲击。不过，不排除乐观人士的看法。
“随着2010年新进MOCVD设备产能的释放，LED芯片的结构性供需失衡有望降低下游的应用成本，从而促使LED照明应用在2011年底、2012年初启动。而对于投资者来说，一旦真正的市场得以启动，LED的好日子无疑还会再回来。“兴业证券分析师刘亮指出。
“我们长期仍然看好LED行业，因为‘节能减排’的大趋势是没有问题的。”华宝证券分析师陈亮如是说，近来一段时间的整体下跌，或可看成是LED概念在被游资炒作虚高之后的价值回归之旅。
【本文来源：led网 高级分析师 叶小丽】