欧普照明深度报告：LED照明大行业大市场 推荐下载
欧普照明深度报告：LED照明大行业大市场
目录如下：
1. LED 照明龙头企业.................................................................................................................... 5
1.1. 股权相对集中................................................................................................................................................................ 5
1.2. 专注照明二十年，根基牢固 ........................................................................................................................................ 6
1.2.1. 公司发展至今成绩斐然 ........................................................................................................................................................ 6
1.2.2. 公司布局四大类产品，生产模式为自制+OEM ................................................................................................................. 6
1.3. 盈利能力持续优秀 ........................................................................................................................................................ 8
2. 国内 LED 照明仍保持快速增长，大行业大市场 ..................................................................... 10
2.1. 国际品牌逐步退出中国市场，自主品牌崛起 .......................................................................................................... 10
2.2. LED 灯泡价格持续下降 .............................................................................................................................................. 11
2.3. 全球 LED 照明渗透率提升，国内仍保快速增长 .................................................................................................... 11
2.4. 房地产热销+城镇化率提升，带动 LED 照明需求 .................................................................................................. 14
3. 全渠道立体覆盖，龙头强者恒强 ............................................................................................ 15
3.1. 全渠道立体覆盖，电子商务持续发力 ...................................................................................................................... 15
3.2. LED 照明走向全面智能化，欧普照明牵手华为布局智慧家庭 .............................................................................. 17
3.3. 行业集中度提升，龙头强者恒强 .............................................................................................................................. 18
4. 盈利预测与估值 ..................................................................................................................... 21
图 1：公司股权结构 .................................................................................................................................................................... 5
图 2：公司发展历程 .................................................................................................................................................................... 6
图 3：欧普家居灯具 .................................................................................................................................................................... 7
图 4：欧普商业照明灯具 ............................................................................................................................................................ 7
图 5：欧普光源产品 .................................................................................................................................................................... 7
图 6：欧普照明控制及其他产品 ................................................................................................................................................ 7
图 7：公司 2013-2015 年 OEM 和自制产品收入占比 .............................................................................................................. 8
图 8：公司 2015 年 OEM 产品和自制产品毛利率对比 ........................................................................................................... 8
图 9：营业收入逐年增长 ............................................................................................................................................................ 8
图 10：净利润 2014 年开始触底反弹 ........................................................................................................................................ 8
图 11：毛利率不断创新高 .......................................................................................................................................................... 9
图 12：经营现净流净额增加 1.8 倍，ROE 处于高位 .............................................................................................................. 9
图 13：全球通用照明企业排名情况 ........................................................................................................................................ 10
图 14：LED 灯泡价格持续下降（单位：美元） ................................................................................................................... 11
图 15：全球 LED 照明市场规模（单位：亿美元） ............................................................................................................... 11
图 16：全球 LED 照明渗透率不断提升 .................................................................................................................................. 11
图 17：2009 年-2016 年中国 LED 市场规模及细分市场 ....................................................................................................... 13
图 18：2016 年中国 LED 应用领域规模占比 ......................................................................................................................... 13
图 19：通用照明市场规模以及占 LED 应用比例................................................................................................................... 13
图 20：40 大中城市：三线城市：商品房销售面积累积同比 ............................................................................................... 14
图 21：我国城镇化水平不断提高 ............................................................................................................................................ 14
图 22：家居照明驱动因素 ........................................................................................................................................................ 15
图 23：商业照明、户外照明驱动因素 .................................................................................................................................... 15
图 24：公司 2015 年底经销商网点分布情况 ......................................................................................................................... 16
图 25：2015 年各区销售占比 ................................................................................................................................................... 16
图 26：2011 年-2016 年欧普照明天猫“双 11”成交额 ............................................................................................................. 17
图 27：2011 年-2016 年天猫“双 11”整体成交额 ..................................................................................................................... 17
图 28：华为跨界欧普智慧家庭套装闪亮面市 ........................................................................................................................ 18
图 29：2016 年欧普照明国内销售收入排名第一 ................................................................................................................... 19
图 30：2016 年本土 LED 照明上市公司海外收入对比 .......................................................................................................... 19
图 31：2016 年本土 LED 照明上市公司总收入对比 .............................................................................................................. 20
图 32：2016 年本土 LED 照明上市公司毛利率、净利率对比 .............................................................................................. 20
表 1：国际三大 LED 照明龙头逐步退出照明市场................................................................................................................. 10
表 2：全球各地区发布有利于 LED 照明推广政策................................................................................................................. 12
表 3：2013 年-2016 年销售模式拆分表 ................................................................................................................................... 15
表 4：国内主要 LED 照明公司情况简介 ................................................................................................................................ 18
表 5：欧普照明 2017-2019 年盈利预测表 ............................................................................................................................... 21
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目录如下：
1. LED 照明龙头企业.................................................................................................................... 5
1.1. 股权相对集中................................................................................................................................................................ 5
1.2. 专注照明二十年，根基牢固 ........................................................................................................................................ 6
1.2.1. 公司发展至今成绩斐然 ........................................................................................................................................................ 6
1.2.2. 公司布局四大类产品，生产模式为自制+OEM ................................................................................................................. 6
1.3. 盈利能力持续优秀 ........................................................................................................................................................ 8
2. 国内 LED 照明仍保持快速增长，大行业大市场 ..................................................................... 10
2.1. 国际品牌逐步退出中国市场，自主品牌崛起 .......................................................................................................... 10
2.2. LED 灯泡价格持续下降 .............................................................................................................................................. 11
2.3. 全球 LED 照明渗透率提升，国内仍保快速增长 .................................................................................................... 11
2.4. 房地产热销+城镇化率提升，带动 LED 照明需求 .................................................................................................. 14
3. 全渠道立体覆盖，龙头强者恒强 ............................................................................................ 15
3.1. 全渠道立体覆盖，电子商务持续发力 ...................................................................................................................... 15
3.2. LED 照明走向全面智能化，欧普照明牵手华为布局智慧家庭 .............................................................................. 17
3.3. 行业集中度提升，龙头强者恒强 .............................................................................................................................. 18
4. 盈利预测与估值 ..................................................................................................................... 21
图 1：公司股权结构 .................................................................................................................................................................... 5
图 2：公司发展历程 .................................................................................................................................................................... 6
图 3：欧普家居灯具 .................................................................................................................................................................... 7
图 4：欧普商业照明灯具 ............................................................................................................................................................ 7
图 5：欧普光源产品 .................................................................................................................................................................... 7
图 6：欧普照明控制及其他产品 ................................................................................................................................................ 7
图 7：公司 2013-2015 年 OEM 和自制产品收入占比 .............................................................................................................. 8
图 8：公司 2015 年 OEM 产品和自制产品毛利率对比 ........................................................................................................... 8
图 9：营业收入逐年增长 ............................................................................................................................................................ 8
图 10：净利润 2014 年开始触底反弹 ........................................................................................................................................ 8
图 11：毛利率不断创新高 .......................................................................................................................................................... 9
图 12：经营现净流净额增加 1.8 倍，ROE 处于高位 .............................................................................................................. 9
图 13：全球通用照明企业排名情况 ........................................................................................................................................ 10
图 14：LED 灯泡价格持续下降（单位：美元） ................................................................................................................... 11
图 15：全球 LED 照明市场规模（单位：亿美元） ............................................................................................................... 11
图 16：全球 LED 照明渗透率不断提升 .................................................................................................................................. 11
图 17：2009 年-2016 年中国 LED 市场规模及细分市场 ....................................................................................................... 13
图 18：2016 年中国 LED 应用领域规模占比 ......................................................................................................................... 13
图 19：通用照明市场规模以及占 LED 应用比例................................................................................................................... 13
图 20：40 大中城市：三线城市：商品房销售面积累积同比 ............................................................................................... 14
图 21：我国城镇化水平不断提高 ............................................................................................................................................ 14
图 22：家居照明驱动因素 ........................................................................................................................................................ 15
图 23：商业照明、户外照明驱动因素 .................................................................................................................................... 15
图 24：公司 2015 年底经销商网点分布情况 ......................................................................................................................... 16
图 25：2015 年各区销售占比 ................................................................................................................................................... 16
图 26：2011 年-2016 年欧普照明天猫“双 11”成交额 ............................................................................................................. 17
图 27：2011 年-2016 年天猫“双 11”整体成交额 ..................................................................................................................... 17
图 28：华为跨界欧普智慧家庭套装闪亮面市 ........................................................................................................................ 18
图 29：2016 年欧普照明国内销售收入排名第一 ................................................................................................................... 19
图 30：2016 年本土 LED 照明上市公司海外收入对比 .......................................................................................................... 19
图 31：2016 年本土 LED 照明上市公司总收入对比 .............................................................................................................. 20
图 32：2016 年本土 LED 照明上市公司毛利率、净利率对比 .............................................................................................. 20
表 1：国际三大 LED 照明龙头逐步退出照明市场................................................................................................................. 10
表 2：全球各地区发布有利于 LED 照明推广政策................................................................................................................. 12
表 3：2013 年-2016 年销售模式拆分表 ................................................................................................................................... 15
表 4：国内主要 LED 照明公司情况简介 ................................................................................................................................ 18
表 5：欧普照明 2017-2019 年盈利预测表 ............................................................................................................................... 21
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