LEDLED照明照明网讯 3月6日，广东三雄极光照明股份有限公司发布《首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书》和《首次公开发行股票并在创业板上市发行公告》显示，本次公开发行股票总数量为7000万股，通过初步询价确定本次发行价格为19．30元/股，预计发行日期为3月7日。

今天，为了便于投资者了解发行人的有关情况和本次发行的相关安排，广东三雄极光照明股份有限公司和保荐人（主承销商）广发证券股份有限公司将就本次发行举行网上路演，具体时间为3月6日下午14：00—17：00，参加人员为广东三雄极光照明股份有限公司管理层主要成员，保荐人（主承销商）广发证券股份有限公司相关人员。

三雄极光本次募投项目拟使用本次募集资金投资额为126，556．10 万元，按本次发行价格19．30元/股，三雄极光预计募集资金135，100．00万元，扣除发行费用8，543．90万元后，预计募集资金净额为126，556．10万元。

经过漫长的排队与等待，三雄极光首次公开发行不超过7000万股人民币普通股（A股）的申请已获中国证券监督管理委员会核准，股票简称“三雄极光”，股票代码“300625”。这意味着，明天新股申购结束以后，三雄极光将很快在深圳证券交易所挂牌上市。那么，上市之后的三雄极光，会下怎样的一盘棋？

3月7日新股申购

三雄极光上市在即

2月27日，广东三雄极光照明股份有限公司首次公开发行不超过7000万股人民币普通股（A股）的申请已获中国证券监督管理委员会核准，股票简称为“三雄极光”，股票代码为“300625”，该代码同时用于本次发行的初步询价、网下发行及网上申购。

资料显示，三雄极光本次发行采用网下向投资者询价配售和网上按市值申购向公众投资者定价发行相结合的方式，其中网下初始发行数量为4200万股，占本次发行总股数的60％；网上初始发行数量为2800万股，占本次发行总股数的40％。本次发行股份全部为新股，不安排老股转让。

据三雄极光《首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书》显示，3月6日为网上路演日期，3月7日为新股正式申购日，而股票上市日期将在新股发行结束后尽快安排。

回首三雄极光的上市之路，还得从2010年4月28日讲起：

2010年4月28日，张宇涛、张贤庆、林岩、陈松辉4人共同签署《广东三雄极光照明股份有限公司发起人协议书》，约定以发起方式设立股份公司，名称为“广东三雄极光照明股份有限公司”，注册资本为5000万元。

2010年5月19日，广东三雄极光照明股份有限公司正式成立。

2015年11月13日，广东三雄极光照明股份有限公司创业板首次公开发行招股书（申报稿2015年8月13日报送）在中国证监会网站预先披露，三雄极光正式踏上资本旅程。

2016年12月21日，广东三雄极光照明股份有限公司创业板首次公开发行招股书（申报稿2015年8月13日报送）在中国证监会网站再次更新，三雄极光离上市更进一步。

2017年1月20日，据证监会消息披露，三雄极光首发申请获通过，这是2017年继得邦照明IPO过会后第二家成功过会的LED照明企业。

2017年2月24日，中国证券监督管理委员会核准了三雄极光的首发申请，并表示将可与深交所协商确定发行日程和陆续刊登招股文件。

2017年2月27日，三雄极光发布《首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书》，并计划于3月6日网上路演，3月7日定为7000万新股申购日。

可以预测，在3月7日新股发行结束以后，三雄极光将很快在深圳证券交易所挂牌上市，届时，三雄极光的上市之梦将得以真正实现。

LED照明产品占比从38．20％到77．08％

三雄极光业务转型已完成？

三雄极光在招股书中披露，2016年实现营业收入1，896，944，591．82元，营业利润286，986，176．45元；2015年实现营业收入1，846，985，901．48元，营业利润213，630，005．28元；2014年实现营业收入1，899，313，158．06元，营业利润223，041，748．07元。

由上可知，2014年—2016年，三雄极光的营业收入非常稳定，均保持在19亿元左右；营业利润亦平稳向上，并在2016年达到2．87亿元，这无疑受益于LED照明应用市场需求的快速增长。

据悉，2014年—2016年，三雄极光LED照明产品销售收入分别为72194．49万元、112373．88万元和145301．29 万元，逐年快速增加，年均复合增长率高达 41．87％。另一方面，三雄极光的主营业务毛利率具有较强的竞争力，最近三年分别为31．88％、33．17％和37．23％，盈利能力突出。

事实上，近年来，三雄极光LED照明产品占比不断增加，由2014年的38．20％暴涨至2016年的77．08％，相应营收由7．21亿元增长至14．53亿元；而在传统照明产品方面，三雄极光转型明显且效果突出，传统照明产品占比由2014年的58．79％降至2016年的19．72％，营收由2014年的11．11亿元降至2016年的3．72亿元。

对此，三雄极光表示，目前三雄极光LED照明产品的产能已趋于饱和，无法满足客户不断增长的需求，面临较大的产能瓶颈，已成为制约三雄极光绿色照明产品成功转型及可持续发展的主要因素。而为了解决这一问题，三雄极光将以77264．8万元投建“LED 绿色照明扩产项目”和“LED 智能照明生产基地建设项目”。

布局电商和家居照明

三雄极光怎么说怎么做？

在过去的2016年，三雄极光有两个关键词值得关注：一是“体育营销”；二是“家居照明”。而挂牌上市以后，可以预见，“家居照明”“电子商务”等在三雄极光的发展战略中同样拥有重要的地位。

2016年4月11日，“智跑2016”三雄·极光2016家居新品发布会在中山古镇东方佰盛举行。会上，三雄极光董事长张宇涛强调，三雄极光在中山推出家居系列新品，是希望经销商能够真正采购到更多新的、好的、有竞争力的产品到终端市场去。未来，为了更好地做好家居照明市场，三雄极光在古镇建立了家居照明研发中心，并将会投入更多的资源，做大、做强家居照明。

值得肯定的是，三雄极光在行业内、市场上亦不乏品牌知名度，且已建立了覆盖全国主要省、市的销售网络体系，并与核心经销商均已保持多年合作，具有做强家居照明的渠道基础，同时成功上市也将给三雄极光更多资本、资源投入到家居渠道和产品建设。

在电子商务方面，近三年来，三雄极光电子商务收入逐年攀升，保持着一定的增长态势。2014年，三雄极光电子商务收入247．32万元，占比为0．13％；2015年，电子商务收入1655．06万元，占比为0．90％；2016年，电子商务收入达到4549．05万元，占比来到2．41％。由此可见，三雄极光对电子商务愈发看重，但实际上营收占比却微乎其微。

随着三雄极光更多资金投入和关注电商，未来其营收和占比或将有更进一步的突破。同时，三雄极光在招股书中特别提到，未来，三雄极光拟通过“O2O电商平台建设项目”募投项目的实施，迅速建立电子商务销售平台，实现线上和线下渠道扩展齐头并进。

“传统照明三大家”均上市，

三雄极光上市太晚？

蔡洪波在《LED照明灯饰行业正全面进入“四化”时代》中分析“资本化”时谈到：未来，LED照明灯饰行业的上市公司会越来越多，各种并购也会越来越多，市场份额也会越来越集中；不能借助于资本力量的中小企业日子会越来越难过；所以，要么上市，要么被上市公司并购，要么与上市公司乖乖合作。

在中国照明界，雷士照明、欧普照明和三雄极光被誉为 “传统照明三大家”，除了这三家照明企业本身实力强劲、知名度高外，它们在各自擅长的领域均有不可撼动之优势。三者均成立于上世纪90年代，属于“同年代企业”。其中，三雄极光成立于1991年，欧普照明成立于1996年，雷士照明成立于1998年。而谈及“上市之路”，“最年轻”的雷士率先走上资本之路，随后是欧普照明，反而“最年长”的三雄极光最后上市。

随着产业集中度逐渐提升，越来越多的企业选择通过兼并重组达到优势互补，增强市场竞争力，在这种情况下，作为“传统三大家”之一的三雄极光，此时上市借助资本力量就显得尤为迫切。

拟投资13．51亿元，

三雄极光准备干什么？

毫无疑问，成功上市创业板后，能为三雄极光带来最直接，也是最重要的是“资本”。三雄极光招股意向书显示，本次发行募集资金拟投入“LED绿色照明扩产建设项目”“LED 智能照明生产基地建设项目”“研发中心扩建升级项目”“实体营销网络下沉完善扩充项目”“O2O电商平台建设项目”“跨境电商海外市场拓展项目”六个项目。三雄极光本次拟投资项目的投资总额为130645．57万元，其中126556．10万元拟使用募集资金建设。

在三雄极光上市之后，六大计划投资的项目将相继落地实施，而这能为三雄极光带来非常切实的好处。三雄极光主要收入来源是LED照明产品，但是随着市场需求的加大，其面临产能不足的问题，而上市后“LED绿色照明扩产建设项目”“LED智能照明生产基地建设项目”这两个项目能为三雄极光抓住LED照明市场快速增长的需求和机遇奠定坚实的基础。

对于三雄极光来说，海外市场是其相对薄弱的环节。三雄极光2016年海外销售收入1471．74万元，占比仅为0．78％。而上市之后，三雄极光投资7799．76万元建设的“跨境电商海外市场拓展项目”，则能加快三雄极光对海外照明市场的开发与渠道建设，逐步拓展三雄极光品牌在海外市场的影响力。

另外，“实体营销网络下沉完善扩充项目”“O2O电商平台建设项目”“跨境电商海外市场拓展项目”这三大项目互为补充，将进一步完善三雄极光线上线下，使得三雄极光未来在市场竞争中赢得更多主动权。

某种程度也可以说，借助资本翅膀，未来三雄极光必将走得更远，飞得更高！

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