LEDLED照明照明网讯 聚飞的LED封装经验助力其LEDLED封装业务的快速突破：LED是LED照明的一个子行业，与其它LED照明产品在封装等各个环节具有一定的相似性。聚飞是全球背光LED封装的领先公司，在LED封装领域积累的先进经验有望让公司在光电器件等其它LEDLED封装领域快速突破。

　　以中兴为突破口，打开集成电路新市场：加强核心LED照明的布局是近几年不少主力终端厂商的重要战略，苹果、三星、华为都在LED照明领域具有很强的竞争力，中兴急切需要加强自己的LED照明供应链体系。聚飞是中兴手机LED背光的一大主要供应商，有望快速突破中兴的其它LED照明产品。公司已与芜湖开发区、中兴智能签署三方协议，拟在中兴智能芜湖产业园内投资建设华东生产基地，拟用地面积150亩，用于IC集成电路封装和LED封装及组件的相关业务。公司后续也有望陆续拓展中兴以外的其他客户，打开集成电路新市场。

　　LED封装和光学膜业务稳定增长：聚飞的LED背光产品在小尺寸领域极具竞争力，产品广泛应用于各大国产手机品牌，公司正加快实施国际化战略，努力开拓进入国际一流企业供应链。聚飞在电视等中大尺寸背光领域增加竞争力，拓展新客户，持续扩大市场份额。此外，公司也有望突破小间距显示屏、红外LED传感器等市场。聚飞的光学膜产品也正逐步放量。

　　盈利预测与投资建议

　　我们预测未来三年，公司净利润的年均复合增速将达到37%，2016-18年EPS分别为0.2、0.3和0.38元，根据可比公司，我们给予公司2016年52倍估值，对应目标价为10.4元，维持买入评级。

　　风险提示

　　LED照明业务进展不顺利。

　　背光LED器件发展不达预期。