三安：近千名员工撬动1：2持股计划

小泉泉
发布于 2014-10-21 #资讯/销售/外贸/展会直接看回复推送文章

通过设立专项资产管理计划平台，已成为上市公司实施员工持股计划的通行做法。近期出台员工持股计划的LED上市公司中，三安光电最为引人关注。这种通过高杠杆撬动的员工持股计划，虽可降低员工的持股投入，但也借此放大了收益或损失。
　　三安光电员工持股计划启用了1:2的杠杆，也就是说除了员工合法薪酬、自筹资金等作为次级份额外，持股的另外2/3资金均为优先级份额。公告称，若市场面临下跌，次级份额的跌幅可能大于市场指数跌幅。
　　“有关员工持股计划的实施进展情况，公司每月将公告一次。”10月16日上午，三安光电工作人员告诉记者。

　　高杠杆放大盈亏幅度
　　根据公告，三安光电员工持股计划设立后委托兴证证券资产管理有限公司管理，并设立鑫众1号集合计划，主要投资范围为购买和持有三安光电股票。该计划存续期为36个月，可展期。
　　鑫众1号集合计划参与总金额为9.3亿元，按照2:1的比例设立优先级计划份额和次级计划份额，份额面值为1元，两类份额资产合并运作。其中，三安光电员工筹集资金总额为30808万元，用于全额认购鑫众1号集合计划中的次级份额。
　　此外，鑫众1号集合计划需支付0.1%的年托管费率和0.5%的年管理费率，同时承担证券交易费用、审计费和银行结算等其他费用。
　　与市值管理相辅相成
　　三安光电员工持股计划的高杠杆方式，在前述私募人士看来，上市公司及其员工应该有着相当的自信和准备。
　　公告表明，三安光电参与此次员工持股计划的人数共为979人，其中公司董事、监事、高级管理人员11人合计出资额6430万元，占比为20.87%。
　　以此计算，三安光电11名董监高平均每人出资高达584.55万元，968名员工平均每人出资为25.18万元。而据三安光电2013年年报，其在职员工的数量合计6668人，意味着参与员工持股计划的员工占到总数的14.68%。
　　对于积极推行员工持股计划的上市公司，市场普遍认为此举亦与市值管理相辅相成。
　　实施员工持股计划之际，三安光电也迎来限售股解禁高峰，8月22日，其新增有限售条件的流通股上市数量为14175.81万股；其今年初完成定增募资330000万元的22706.42万股，其中20435.78万股也将于2015年1月28日解禁上市流通，而其持股成本不到14.5元/股。目前，三安光电全部限售股份数为36882.24万股。