2014年是公认的LED照明灯具大好转的关键年，照明需求量的提升背景下，很多LED企业将迎来利润率和ROE的拐点，其次，从我们的产业链情况来看，今年不少LED公司都有兼并收购和再融资的需求，由于二三线LED企业利润基数普遍不高，所以对应的业绩弹性是相当大的。合迈光电市场部专家从以下三阶段来作一个增长判断： 1、芯片行业毛利率提升的阶段。在去年二季度时，芯片基本已经达到了有效供需产能的平衡，三四季度芯片价格已经基本稳定，整个三四季度价格下降大概10%左右，估计今年芯片价格跌幅也在是十几个点左右，并且在二季度可能会有结构性的缺货。 2、封装行业大整合的阶段。在2011年和2012年是芯片端的整合期，目前已经完成，市场格局已经比较清晰，芯片端毛利率回持续提升，大幅放量，部分产品可能会结构性涨价都有可能，是封装行业并购会层出不穷，市场集中度会提升，这里有一个大的事件性因素就是全球封装产能最大的公司木林森今年可能会上市，它上市后将推动市场份额的集中。 3、光源领域的竞争阶段。光源是未来最后可能做成最大公司的竞争因素，但从目前国内的情况来看，还比较难判断哪一个公司能成为光源行业的领头羊，但从世界范围来看，最终照明行业一般都是由光源企业来掌控的，今年的主要看点是光源企业会大幅度进行品牌的投入，另外还会加大在互联网电商的投入。 所以，2014年的LED照明投资思路可以从以下几点考虑：芯片的量和毛利率齐升、封装的并购整合、光源企业品牌建设谁更有成效，而今年LED最大发展机会，最确定的是芯片领域，封装领域会出黑马，光源大家还是去关注白马，在光源领域有大量积累的企业有希望从制造商向品牌商转变。