从瑞丰光电第一季度营收看光亚展 -------陈闯这篇帖子写了好久了，与LED封装区的攻城狮们交流下。2013年瑞丰光电Q1营业总收入达1.2亿元，实现利润达850万元。这对瑞丰光电来说，是一件值得庆贺之事，同比去年，净利润增长71.85%。它的达成给复苏的LED行业开了个好头、添了光彩。但是，业界更应思考的是，LED行业之前的两年为什么不能赢利，未来能否将这种赢利势头保持下去。 瑞丰光电赢利再分析2012年，直接物料成本占营收成本85.36%，成本的大幅下降是瑞丰光电实现赢利的主要原因之一。物料成本中最主要的芯片成本才是物料成本的关键。而13年兴起的中国大陆LED芯片制造商，也是为大陆和外资、台企封装企业之间的战争取得胜利带来了显著的成本优势。自2011年来，LED封装企业不断传出倒闭现象。在LED整个产业链中，业界大都认同，对于芯片制造，投资是最大的，在最初3～7年中由于折旧费用高昂，是很难实现赢利的。而封装则不同，这也是大多台资企业出来的员工会选择自己做封装的原因之一，这也造就了为什么会在08年的LED高潮后出现低落的现象的主要原因。倒闭潮之后出现的供应力下降，需求的反弹也是铸就了瑞丰能赢利。当然，也与瑞丰独有的客户资源除外。在本次光亚展中，中国LED芯片制造商展出的芯片中，InGaN芯片和AlInGaP芯片如果真要和占据中国大陆市场大半份额的台企芯片制造商比较，及时在性能上有一定的差距，但对于价格比较敏感的LED行业，中国芯片制造商是不能忽视的。 赢利是基础但不是最终目标赢利对于瑞丰来说格外重要，成为引进战略资金的有力保证，同时提升了投资者的信心与员工的士气。之前公司的领导曾讲过：“LED封装要赢利，不扩产的情况下是很容易的，但这不是我们的目标，我们要在扩产的同时仍然保持赢利，这是一个挑战，也是公司未来最大的困难。”稳步发展并不是坏事，之前的太阳能由于占据节能的噱头和广阔的前景，技术要求相对较低，欧美也没有太多限制，几乎尽数出口又可以创汇，成了各地政府的香饽饽。几乎一夜之间，薄膜、多晶硅在二三线城市如同雨后春笋。08年40000个亿，除了投给基建和高铁，大多涌向了所谓的新能源，去年的欧美高举双反屠刀，顿时也是让光伏尸横遍野。光伏和LED，一个发电，一个省电，因此在光伏倒下的之后，赢利对于LED产业链来说都是必须的，然而对于LED芯片制造格外重要。实现赢利只是第一步，LED制造需要做的还有很多。因为LED制造是半导体制造的一部分，是中国高端制造业的标志，它担负着部分产业责任，所以一个上市的封装企业还要设法解决企业利益与产业利益之间的不协调，自身品牌价值的提升和政府补贴背后直接的利益纠葛，产业利益与企业利益之间的矛盾考验着领导者的智慧，要在投资与发展及赢利之间做好调节平衡，以利于自身竞争力的提升。 提升照明市场的营收比例全球LED主流技术正向照明市场迈进，从今年3月份广州展和本次光亚展中，LED这个产业链中的企业也都将重心投入到LED照明上。不管如何，瑞丰专注做封装的策略目前是十分正确的，至少没有去抢客户的生意。LED自倒闭潮、光伏双反后，太需要振奋的消息来鼓舞士气。外界太多的批评有苛刻之嫌，对于LED制造的观察应当客观一些。毕竟它生长在中国土地上，而且是一个“跟随者”。它的先天不足、所处的非市场化环境，以及LED芯片制程复杂等因素都会造成它在竞争中处于劣势。总拿LED制造企业与台企、外资等比较并不公平。其实两者之间缺乏可比性。 LED制造业的核心是设备LED封装厂的核心是制程，而LED制造行业的核心是设备。能够生产出多么稳定的产品，取决于采用什么型号的机台。如果我们的MOCVD全靠进口，一半的把柄也被外资抓在手里，所以，要掌控这个行业，就必须掌握设备的制造技术。否则就会像光伏一样任人宰割。政府的补贴虽然看似没有直接投给设备厂，却在间接地培养半导体设备制造。政策倾斜是个利好消息，各大国产设备厂商也在开始招兵买马，中间可能有混子，但总会有人做事。国产机台成熟之时，就是中国产业二次升级完成之日。本次光亚展中，新起的中国设备制造厂也都展出最新的设备，制程中的稳定性有待市场的检验，但至少说我们在开始做产业的核心，而且和先进半导体比起，距离在拉近。重点考虑引进战略资金LED制造已踏上新的征程，显然资金方面是一大障碍，除了国家的专项基金资助之外，重点考虑的应是引进战略资金。LED制造实现赢利是基础，但不是最终目标。企业必须保持充足的现金流，才能满足投资、研发的需求。不能完全依赖与政府补贴，更不能山寨出一台样机，靠着国家补贴也就是我们纳税人的血汗混日子。但是通过减少投资，减少折旧，给赢利创造机会，这不可能是长久持续的行为。 业界已有人认为，中国LED行业没有政府的身影，就会有很多倒闭，这一点并不可怕，只要脚踏实地，提高竞争实力，逐步迈入自主可控的企业生态环境，LED制造企业会成为优秀的企业。盈利的就不只瑞丰。是政府补贴促使了LED制造行业的盈利，还是从业者在外资企业身上开始青出于蓝，我想这才是一个花哨的展会过后，从业者更应该思考的主题。如果将来的某一天中国的半导体制造能超越外资，我们都还在这个圈子，我将感到无上荣光。