高盛：LED等8个行业出现了“创造性破坏”
3D打印技术打破了陈规，越来越多的新资产威胁到再保险行业，电子香烟不仅影响了烟草巨头。高盛集团分析师认为下面的8个行业出现了“创造性破坏”，这种破坏性的大趋势足以重新塑造行业，吸引越来越多的投资者。 高盛分析师认为，癌症免疫治疗、LED照明、天然气发动机技术、软件定义网络和大数据都是改变消费者行为和迫使企业做出生死抉择的大趋势。分析师把这些创新和导致宝丽来相机业务衰落、沃尔玛超市崛起的变革相提并论，高峰分析师拒绝对他们的报告接受采访。
电子香烟的销售额在过去两年翻了一番，接近10亿美元，高盛分析师认为，这种产品比烟草香烟减少了99%的危害，给用户带来类似的体验，而且价格更低廉。分析师朱迪·黄（Judy Hong）说，“我们预计电子香烟的销售额将在未来几年达到100亿美元，占烟草行业总销量的比例超过10%，到2020年获得15%的总利润。”
在三大烟草公司里，罗瑞拉德烟草公司是从这种趋势中获益最多的企业，此前该公司收购了占据电子香烟市场40%份额的Blue-cigs公司。NJOY和Logic都是私人电子香烟公司，也是这种趋势的受益者。尽管人们会很快得出结论，奥驰亚集团可能处境堪忧，该集团拥有万宝路等顶级品牌。这种创新的风险可能因为税收待遇或监管情况而变化，比如美国食品药品管理局的监督。
癌症免疫疗法作为制药业的重大新闻异军突起。高盛分析师预测，在治疗黑色素瘤、肺癌和肾癌方面，癌症免疫疗法到2025年将成为100亿到150亿美元的业务，然而这可能只是开始。这些药物基本上通过强化免疫系统杀死癌细胞，而传统化疗在杀死癌细胞的同时也可能会损伤其它细胞。分析师预计这些药物将用于联合治疗。
分析师指出，百时美施贵宝在这三种癌症的治疗方面位居领先，进入了第三阶段临床试验，将在一两年内领先其它药品制造商，应该能够争取到巨大的市场份额。分析师表示，默克公司的单抗体药物PD-1在早期阶段显示出良好效果，正在寻找其它免疫疗法代理商作为潜在的合作伙伴，不过百时美施贵宝具有显著的领先优势。如果初始数据证明新疗法有效，目前的癌症治疗可能会失去市场份额，这些药品包括礼来公司的力比泰和罗氏公司的安维汀。
高盛分析师布赖恩·李（Brian Lee）认为，LED照明将拥有光明的未来。LED技术从21世纪初开始经历了几次变革，最初应用于电视，现在发展到普通照明。布赖恩·李表示，这个产品有几十年的发展机会，将拥有明确的成本和节能优势。
他指出，LED灯具有长达5万小时的寿命，到2025年可能有80%的普及率。市场需求现在处于早期阶段，但是普通照明市场很大，拥有110亿美元的价值。LED现在占有5%左右的市场份额，受到工业和商业需求的带动。高盛集团认为，Cree公司是最具吸引力的企业，具有技术优势。台湾的晶元光电公司是中国LED市场的主要企业。高盛给予晶元光电公司股票中性评级，不过预计该公司2013-2014年每股盈利增长接近40%。风险包括LED照明普遍适应较慢，传统照明市场的新技术和积极发展。
电子香烟的销售额在过去两年翻了一番，接近10亿美元，高盛分析师认为，这种产品比烟草香烟减少了99%的危害，给用户带来类似的体验，而且价格更低廉。分析师朱迪·黄（Judy Hong）说，“我们预计电子香烟的销售额将在未来几年达到100亿美元，占烟草行业总销量的比例超过10%，到2020年获得15%的总利润。”
在三大烟草公司里，罗瑞拉德烟草公司是从这种趋势中获益最多的企业，此前该公司收购了占据电子香烟市场40%份额的Blue-cigs公司。NJOY和Logic都是私人电子香烟公司，也是这种趋势的受益者。尽管人们会很快得出结论，奥驰亚集团可能处境堪忧，该集团拥有万宝路等顶级品牌。这种创新的风险可能因为税收待遇或监管情况而变化，比如美国食品药品管理局的监督。
癌症免疫疗法作为制药业的重大新闻异军突起。高盛分析师预测，在治疗黑色素瘤、肺癌和肾癌方面，癌症免疫疗法到2025年将成为100亿到150亿美元的业务，然而这可能只是开始。这些药物基本上通过强化免疫系统杀死癌细胞，而传统化疗在杀死癌细胞的同时也可能会损伤其它细胞。分析师预计这些药物将用于联合治疗。
分析师指出，百时美施贵宝在这三种癌症的治疗方面位居领先，进入了第三阶段临床试验，将在一两年内领先其它药品制造商，应该能够争取到巨大的市场份额。分析师表示，默克公司的单抗体药物PD-1在早期阶段显示出良好效果，正在寻找其它免疫疗法代理商作为潜在的合作伙伴，不过百时美施贵宝具有显著的领先优势。如果初始数据证明新疗法有效，目前的癌症治疗可能会失去市场份额，这些药品包括礼来公司的力比泰和罗氏公司的安维汀。
高盛分析师布赖恩·李（Brian Lee）认为，LED照明将拥有光明的未来。LED技术从21世纪初开始经历了几次变革，最初应用于电视，现在发展到普通照明。布赖恩·李表示，这个产品有几十年的发展机会，将拥有明确的成本和节能优势。
他指出，LED灯具有长达5万小时的寿命，到2025年可能有80%的普及率。市场需求现在处于早期阶段，但是普通照明市场很大，拥有110亿美元的价值。LED现在占有5%左右的市场份额，受到工业和商业需求的带动。高盛集团认为，Cree公司是最具吸引力的企业，具有技术优势。台湾的晶元光电公司是中国LED市场的主要企业。高盛给予晶元光电公司股票中性评级，不过预计该公司2013-2014年每股盈利增长接近40%。风险包括LED照明普遍适应较慢，传统照明市场的新技术和积极发展。
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