海洋潜力股精选及点评：三安光电
三安光电，公司与深圳兆弛签订战略采购框架协议，成为兆弛的LED芯片供应商，公司将于一年内提供总金额价值5亿元的LED芯片（兆弛2012年采购金额1411万元，占公司当年LED芯片销售的0.5%，截至公告日期采购金额3625万元），该协议一方面有助于公司产品销路的打开，确保产能利用率，另一方面则显示出在行业景气回升时，下游企业对上游LED芯片产能的锁定需求。 公司短期业绩向好确定性高，13年一季度营收增长23%，扣非后净利润增长38%，综合毛利率较上年同期提升3.9个百分点，较去年4季度提升12.5个百分点。虽然毛利率提升固然是受益材料回收业务拉动，但亦有LED芯片业务的贡献。2季度由于行业需求增长，芯片厂商产能利用率得以提高，公司目前130余台MOCVD均已处于满产状态，因此在此状态下，公司LED芯片营收与毛利率将继续回升，并且这一趋势有望延续至3、4季度。
公司产能规模和技术水准大陆首屈一指，公司目前拥有MOCVD机台共计144台，规模遥遥领先大陆同业。加之入股璨圆光电20%的所拥有的20台权益产能，公司的总产能已不落于晶电下风。光效方面，公司在PSS衬底上已经可到达130Lm/W的水准，预计13年可突破140Lm/W。从下游产业获取的资讯也反映公司的技术水准正在快速进步。
展望未来，Smartphone的平均面板尺寸上行和高PPI趋势明显，将增加背光LED颗数需求。并且Tablet出货量的高速增长将有效拉动LED芯片需求（7寸平板需要24颗LED颗粒，为3.5寸智慧机的3倍）。TV方面，受解析度提升拉动，LED背光模组亮度也要增加，即相同尺寸电视（4K2K）使用LED背光颗数将较传统高清产品增加3~5成不等，此外照明需求也将有爆发性增长。作为国内LED芯片的龙头企业，公司业绩将持续快速增长。
三安光电上涨目标解析：短期第一目标位：25.00元，第二目标位：27.19元；第一支撑：20.50元，止损位18.81元。
公司产能规模和技术水准大陆首屈一指，公司目前拥有MOCVD机台共计144台，规模遥遥领先大陆同业。加之入股璨圆光电20%的所拥有的20台权益产能，公司的总产能已不落于晶电下风。光效方面，公司在PSS衬底上已经可到达130Lm/W的水准，预计13年可突破140Lm/W。从下游产业获取的资讯也反映公司的技术水准正在快速进步。
展望未来，Smartphone的平均面板尺寸上行和高PPI趋势明显，将增加背光LED颗数需求。并且Tablet出货量的高速增长将有效拉动LED芯片需求（7寸平板需要24颗LED颗粒，为3.5寸智慧机的3倍）。TV方面，受解析度提升拉动，LED背光模组亮度也要增加，即相同尺寸电视（4K2K）使用LED背光颗数将较传统高清产品增加3~5成不等，此外照明需求也将有爆发性增长。作为国内LED芯片的龙头企业，公司业绩将持续快速增长。
三安光电上涨目标解析：短期第一目标位：25.00元，第二目标位：27.19元；第一支撑：20.50元，止损位18.81元。
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