"流血不止"的松下和夏普
松下的最终亏损将达到7650亿日元，夏普将达到4500亿日元。过去的“平板电视双雄”本财年将出现连续两年的巨额亏损。市场对只是减少风险资产却没有后手措施的“双熊”投去冷峻的目光。
“并非是隐瞒或者谎报，此次作损失处理的无形资产，是视将来收回的可能性而决定的”。10月31日，公布2012上半财年（4～9月）结算结果的松下社长津贺一宏表情苦涩。
![]()
松下社长津贺一宏（左）及夏普社长奥田隆司均表示“因削减风险资产而减少了负担”，但并未透露下一步的发展经营王牌
松下2012年5月公布的2012年财年合并最终损益预测值为盈利500亿日元。现在却一下子变成了亏损7650亿日元。原三洋电机的太阳能电池、锂离子电池业务及手机业务的商誉费及无形资产累计减损为3555亿日元。并且因预计将来无望获得足够的应纳税所得，所以上半财年一举减值了4125亿日元的递延所得税资产。
多次流出的“脓血”
津贺社长就收益预测值突然变化的原因解释道，“去年有东日本大地震及泰国洪灾等明确的外部因素，虽然今年没有这些原因，但销售额却急剧下滑”。但是，太阳能电池的市场价格从今年春季前后就已经跌落，且曾宣布退出海外市场的智能手机业务，又刚刚于今年春季宣布进军欧洲市场。
津贺是2012年6月继前任社长大坪文雄之后接任社长的。大坪卸任时称“脓已出尽”，并预测2012财年将实现最终盈利。然而，“其实脓并未完全出尽。津贺做好了对照大坪的结算报告，在自己任期内再次挤脓的心理准备”（松下的一名高管）。
会计师事务所毕马威（KPMG）原代表、注册会计师村田守弘表示，“此次的减值处理时机是否真正恰当，尚有讨论余地”，但也同时认为“动大手术或许是现任管理层作出的强有力的经营决策”。“有一种海外企业常用，而日本却很少见，称为Take a bath（利润大清洗）的方法，就是管理层更替时对过去的财务做清算。日产汽车社长卡洛斯·戈恩也曾否定过以前的经营，并实现了业绩V字型恢复”（村田）。在记者发布会上，津贺就原来乐观的收益预测值以及手机业务的海外发展表示：“这些是以前的经营决策”。
但“与过去诀别”已经不能作为松下复兴的口号了。该公司股价在发布结算报告的第二天就跌停，比前一天直降100日元至414日元。周末过后仍低于400日元，持续刷新了年初以来的最低值。
村田指出，“挤脓举措并未获得肯定的原因是现在的松下找不到下蛋的鸡”。成为巨额亏损主要原因的递延所得税资产减值便如实证明了这一点。
松下表示，2012年3月底该公司的递延所得税资产为5649亿日元。此次减值4125亿日元，还有1642亿日元。尽管该公司未公布计算方法，但递延所得税资产的资产性一般根据将来的收益预测值算出，“松下这样的亏损性质企业大多以5年内的收益预测值为计算标准”（村田）。
根据实际税率反推，要收回今年3月底的5649亿日元递延所得税资产，松下需要在今后5年内获得总额1.4万亿日元左右的税前利润。而据减值后的递延所得税资产余额1642亿日元推算，今后5年的税前利润预测则减至近4000亿日元。
虽然只是推算，但可以认为，目前松下已被审计公司打上了今后5年内每年只能获得800亿日元左右税前利润的“烙印”。
松下认为今后仍能保持7万亿日元以上的年销售额，如果税前利润不到800亿日元，那么利润率就是2％以下。尽管津贺社长称“今后将在2015年之前以营业利润率（达到）5％为最低标准调整各项业务”，但不得不说道路艰险。
夏普充满期待的“IGZO”面板业务也希望渺茫
“并非是隐瞒或者谎报，此次作损失处理的无形资产，是视将来收回的可能性而决定的”。10月31日，公布2012上半财年（4～9月）结算结果的松下社长津贺一宏表情苦涩。
松下社长津贺一宏（左）及夏普社长奥田隆司均表示“因削减风险资产而减少了负担”，但并未透露下一步的发展经营王牌
松下2012年5月公布的2012年财年合并最终损益预测值为盈利500亿日元。现在却一下子变成了亏损7650亿日元。原三洋电机的太阳能电池、锂离子电池业务及手机业务的商誉费及无形资产累计减损为3555亿日元。并且因预计将来无望获得足够的应纳税所得，所以上半财年一举减值了4125亿日元的递延所得税资产。
多次流出的“脓血”
津贺社长就收益预测值突然变化的原因解释道，“去年有东日本大地震及泰国洪灾等明确的外部因素，虽然今年没有这些原因，但销售额却急剧下滑”。但是，太阳能电池的市场价格从今年春季前后就已经跌落，且曾宣布退出海外市场的智能手机业务，又刚刚于今年春季宣布进军欧洲市场。
津贺是2012年6月继前任社长大坪文雄之后接任社长的。大坪卸任时称“脓已出尽”，并预测2012财年将实现最终盈利。然而，“其实脓并未完全出尽。津贺做好了对照大坪的结算报告，在自己任期内再次挤脓的心理准备”（松下的一名高管）。
会计师事务所毕马威（KPMG）原代表、注册会计师村田守弘表示，“此次的减值处理时机是否真正恰当，尚有讨论余地”，但也同时认为“动大手术或许是现任管理层作出的强有力的经营决策”。“有一种海外企业常用，而日本却很少见，称为Take a bath（利润大清洗）的方法，就是管理层更替时对过去的财务做清算。日产汽车社长卡洛斯·戈恩也曾否定过以前的经营，并实现了业绩V字型恢复”（村田）。在记者发布会上，津贺就原来乐观的收益预测值以及手机业务的海外发展表示：“这些是以前的经营决策”。
但“与过去诀别”已经不能作为松下复兴的口号了。该公司股价在发布结算报告的第二天就跌停，比前一天直降100日元至414日元。周末过后仍低于400日元，持续刷新了年初以来的最低值。
村田指出，“挤脓举措并未获得肯定的原因是现在的松下找不到下蛋的鸡”。成为巨额亏损主要原因的递延所得税资产减值便如实证明了这一点。
松下表示，2012年3月底该公司的递延所得税资产为5649亿日元。此次减值4125亿日元，还有1642亿日元。尽管该公司未公布计算方法，但递延所得税资产的资产性一般根据将来的收益预测值算出，“松下这样的亏损性质企业大多以5年内的收益预测值为计算标准”（村田）。
根据实际税率反推，要收回今年3月底的5649亿日元递延所得税资产，松下需要在今后5年内获得总额1.4万亿日元左右的税前利润。而据减值后的递延所得税资产余额1642亿日元推算，今后5年的税前利润预测则减至近4000亿日元。
虽然只是推算，但可以认为，目前松下已被审计公司打上了今后5年内每年只能获得800亿日元左右税前利润的“烙印”。
松下认为今后仍能保持7万亿日元以上的年销售额，如果税前利润不到800亿日元，那么利润率就是2％以下。尽管津贺社长称“今后将在2015年之前以营业利润率（达到）5％为最低标准调整各项业务”，但不得不说道路艰险。
夏普充满期待的“IGZO”面板业务也希望渺茫
回复数 1
切换时间排序
需登录后查阅, 加载中......
